特色金融理财(2023/05/05)——股票投资

新手小白不会理财，买卖股票既能赚钱，也能亏钱，学习相关的知识非常重要，不断学习与积累，接下来，小编为大家讲解有关《特色金融理财(2023/05/05)》的内容。

分时图技巧:震荡出货在分时走势中,出货的手法多姿多彩,有拉升、有打压等不同的变形,不同出货手法的出现因个股前期不同的获利空间和当时不同的已出货程度密切相关,如果股价出现较规则的震荡方式出货,则可能是股票已到了出货后期。震荡出货,在分时走势图上呈现股价规则的波动状态,上涨时股价顺利上扬,没有太多明显的回档,股价下跌时则小幅震荡盘下,从时间上看则是急涨和缓跌。显而易见,拉升时是盘内主力是主要的推动者,下跌时则是主力将筹码分散给市场投资者,主力用尽量少的资金量将股价拉起以吸引投资者的参与,而随着人们的不断成熟,更多的人会选择回调时买进,而主力正好趁机小心翼翼的不断卖出,于是股价在分时走势上显出较有规则的上涨和下跌节奏。但仅在分时走势上进行反复的震荡出货不一定会有很大的效用吸引市场投资者,主力在做这种操作时,会事先在日k线上构造非常好的向上趋势的图形,让投资者从整体判断到细节的观察都有很好的连续性,才能最大程度的发挥在分时走势营造的氛围,以期获得投资者的参与。运用这种出货手法,一般情况下股价已到了出货的后期,从资金成本考虑,主力为了节省资金,股价拉升高度必然有限,而且主力会在整个上升形态形成之初采用这手法,以希望因股价短期还没有太大升幅而获得更多投资者介入,短线而言,这种股票会有较好的上涨机会,部分筹码应该有小幅获利的机会,但整体升幅因为主力出货的本质而幅度有限。例如,2001年12月4日的东泰控股（000506）,该股近几个交易日出现小幅震荡盘上格局,成交量明显放大,从整个形态上分析,局部走势显示股价正处强势,但综合分析前期股价的走势,以及一系列的利好不断出现,该股可以说炒作已经非常充分,主力想要离场的意愿早在盘面显现。当天,该股分时走势上出现比较明显的急涨缓跌的特点,股价在下跌时非常谨慎,并有较小抛单持续出现,主力想要派发的意愿比较强烈。 出货时从日k线的形态上也会反映出反复波动的特征,分时走势上是同样的道理,对于投资者来说看到股价有规律波动并不重要,重要的是知道每一种波动形态体现出的盘中主力的真正意图。推荐阅读: 吸筹 试盘 洗盘 拉升 出货 对敲(详解)

科创板开市首周，由于不设涨跌幅限制，股价有暴涨也有普跌，背后的创投机构账面浮盈高涨。截至7月26日收盘，科创板首批25家企业股价较发行价均实现上涨，平均涨幅约140%。以收盘价计算，25家公司平均市盈率约120倍。不少创投人士告诉记者，目前谈投资回报率还为时尚早。长期来看，科创板企业在市场化机制下呈现分化现象，有望“跑出”高成长性优秀企业，但部分企业或被淘汰退市，这让背后创投机构收益也将出现分化。科创板时代，创投机构如何赚取最大投资收益？一二级市场“相通相融”趋势下，估值溢价受压缩，“Pre-IPO”套利玩法行得通吗？有专业人士认为，“赋能式”长期价值投资才是王道。1 谁是最大赢家十年前，创业板首批28家公司上市，背后拥有20家风险投资机构。统计显示，风险创投在这些公司上市前一共投入近7亿元资金，最终赢得平均5.76倍的回报，一时间掀起“全民PE”热潮。据《国际金融报》记者不完全统计，以发行价计算，首批科创板上市企业背后创投机构投资回报率大多在10倍以内，高的20倍，低的0.04倍，甚至倒挂。投资回报率受投资阶段影响，比如，航天宏图背后“长跑7年”的启赋资本，获得了20倍回报率，而2017年进入的天创资本仅为0.58倍。据投中网统计，科创板首批25家上市企业的最后一轮投资者平均账面回报倍数（算术平均）约为1.1倍。而截至2019年7月，平均投资周期仅为18个月。以发行价来计算，科创板企业的投资回报如何？“这个成绩算不错的，尤其是在当下Ａ股破发成常态的情况下。”一位在沪创投人士李凯（化名）对《国际金融报》记者表示，“回报率比十年前低，主要是因为创投行业经历了繁盛成长后，机构间的竞争很大，一级市场估值水涨船高，一二级市场估值价差缩小。”如是金融研究院副总裁张奥平告诉《国际金融报》记者：“目前单纯用科创板的发行价来计算投资机构的回报率，还不能完全确定投资机构的最终收益。”2019年是A股IPO的大年，总数肯定高于去年，但并意味着是投资机构的退出大年。理由是目前一二级市场溢价不太高，后期股价值得期待，收益回报更具想象空间。在科创板时代，一二级市场会更加“相通相融”，估值定价逻辑等大部分将会趋同，估值溢价压缩。对于一二级市场投资机构而言，更多是股票和股权概念的区别。可以预判的是，这将利好坚持长期投资的早期VC（风险投资，又称“创业投资”）机构，而不利于短期套利赚价差的PE（私募股权投资）机构。对于大体量的VC/PE来说，选择了“砸向”赛道头部企业的打法，对短期的发行市盈率不是很在乎，不会太快退出。张奥平进一步表示，科创板首批25家企业平均发行市盈率49倍，已经算是较高的。不过，长期来看，对于部分优秀企业来说，后期实力能够“覆盖”这个市盈率，而部分“伪科技”企业或将被淘汰，难以“hold住”该市盈率。因此，对于取得回报倍数较高的早期投资机构来说，可能会选择一年后退出。但是大部分投资机构回报倍数并不是很高，因此将推迟退出时间，以获取更高的溢价。2 回报率呈分化趋势对于科创板开市初期的涨势如虹，专业人士认为，更多是得益于科创板板块炒新因素，并非上市公司的基本面。对于科创板后市机会，东北证券研究总监付立春认为，短期而言，科创板股票将趋向于理性定价。中期来看，波动区间会逐渐收窄，随着更多新股上市，市场更加成熟，也会有更加理性的定价，个股分化会更加明显。长期而言，随着新股增多，加上之后的涨跌幅限制，科创板市场将逐渐回归理性，估值将回到更加理性的水平。张奥平也认为，在注册制作为核心上市制度的时代下，企业在资本市场的分化将是必然结果。市场终归会回归理性，科创板企业未来会出现分化现象，背后投资机构收益回报率也将随之分化。“对于真正具有科技属性、良好基本面支撑的科创板企业，有望跑出几千万市值的黑马企业，投资机构也会选择延后退出，以获得更高的估值溢价。不好的企业估值会下跌，且有可能会退市，这意味着背后投资人收益回报或将为负。”张奥平继续解释道。市场人士认为，长期看，科创板企业的投资回报将取决于其成长性及估值定价。3 赚钱玩法已变一位浙江创投人士陈东（化名）向记者坦言：“科创板整体利好创投生态发展，给一级市场股权资本提供了退出渠道，缩短了一级市场股权投资周期，这加大了获取优质项目投资标的竞争态势。”优质投资标的稀少而珍贵，“僧多肉少”将更为明显，创投行业呈现强者恒强的“马太效应”，将加速行业洗牌。这对VC/PE投资打法也会产生一定影响。陈东进一步指出，从投资企业行业属性来看，对于像瑞幸咖啡这样商业模式的企业来说，“高举高打”打法或盛行；而对于具有产业发展周期的“硬科技”企业而言，还得“慢慢来”。张奥平也指出：“注册制将压缩一二级市场估值溢价，这对早期VC投资思维影响不大，对于后期进入的PE投资逻辑影响较大。”具体而言，对于专门投科技企业的早期VC，会有一波获利，还是会按照原来的打法。对于PE机构而言，此前赚取一二级市场价差的玩法难度会增大，竞争压力也会更大，二级市场的长期价值判断成为对能力的考验。对于跟风布局科创板基金的机构，张奥平认为，这个思路可能是不对的，“硬科技”之外的赛道仍然存在机会。从“募投管退”四环节来看，“投资”优质项目是私募股权投资获取价值的第一步，“管、退”则是价值创造和价值实现的关键。“对于一级市场股权投资机构来说，真正在科创板市场上赚到钱的难度，要比投中科创板项目的难度高很多。”张奥平对《国际金融报》记者表示，“一级市场股权投资机构如何才能获取更高的回报率？赋能式投资思维尤为关键，这就意味着创投机构不只是要投中科创板企业标的，还要提高管理能力。可以向巴西的3G资本学习，机构不只是提供资金支持，还要帮助企业提高产业运营等管理能力。”陈东也认为，获取最大的投资回报率，需要考验资本的长期价值判断、自身定力以及投后管理等能力。上市企业后期股价表现，与国际国内等宏观形势对资本市场影响、企业自身发展状况、证券市场投资“口味”等因素有关，创投机构后期退出价格跟运气有很大关系。不过，企业基本面是主要影响因素，而创投机构可以继续扶持企业发展，这是其能够掌控的地方。另外，创投机构可以选择退出时机，有些“大资本”（如软银投资阿里）不会选择过早退出，而是坚持价值投资。张奥平表示，希望科创板企业近一两年之内，不要做太多的资本运作，应该回归经营本质。这样，科技型企业在资本市场上方能有长远的发展。而这要求监管制度不断完善，在市场化之后，监管机构仍要“有所作为”。要实行市场化严格的退市制度，避免科创板出现“鱼龙混杂”的现象。在注册制作为核心上市制度下，任何成熟、健康的资本市场，必须是一个有进有出的市场。

导读：新基金一般指的是刚刚上市处于募集期，还没有正式成立的基金，基金交易中，对于已经成立的老基金，我们只需要挑选出基金之后，直接选择申购或者定投就可以了，如果要买新基金，我们只能通过认购的方式投资。新基金一般指的是刚刚上市处于募集期，还没有正式成立的基金，基金交易中，对于已经成立的老基金，我们只需要挑选出基金之后，直接选择申购或者定投就可以了，如果要买新基金，我们只能通过认购的方式投资。市场上有很多投资者钟情于新基金，主要是认为新基金价格便宜，未来成长空间大，这当然是一种认知的误区，毕竟只要是一只好基金，它的成长就是没有上限的。还有部分原因就是受到新基金发行期包装和宣传的影响。新基金因为没有太多的历史数据做参考，选择起来更加有难度，那应该如何挑选一只新基金呢？先看基金经理，偏股混合基金、灵活配置基金的发行比例越来越高，这类基金投资股票仓位相比股票型基金更为灵活，对基金经理的能力要求也也更高，基金经理直接影响到基金未来的表现。尽量考虑从业时间在3或者5年以上，管理过同类型基金并且任期内回报在同类基金偏上水平的基金经理。基金的流动性也是一个非常重要的指标，新发行的基金中持有期基金的比例越来越高了，投资者需要提前考虑流动性问题，提前做好资金安排。背靠大树好乘凉，新基金所在基金公司的背景实力也是影响基金业绩驱动因素的条件。尽量选择公司投研实力、各方综合背景较强的基金公司，比如从排名前十的基金公司里面选。基金投资所选择的赛道也是非常关键的，投资未来有成长潜力的行业，基金才具有持续成长的潜力，毕竟基金投资是一个看中未来长期收益的投资品种。

股民应该如何看盘和如何复盘良好的盘感是投资股票的必备条件，盘感需要训练，通过训练，大多数人会进步。如何训练盘感，可从以下几个方面进行：一、坚持每天复盘，并按自己的选股方法选出目标个股。复盘的重点在浏览所有个股走势，副业才是寻找目标股。在复盘过程中选出的个股，既符合自己的选股方法，又与目前的市场热点具有共性，有板块、行业的联动，后市走强的概率才高。复盘后你会从个股的趋同性发现大盘的趋势，从个股的趋同性发现板块。据接触过吕梁的朋友称，吕梁绝对是位分析高手，盘面感觉堪称一流，盘面上均线就是光溜溜的k线股道至简。二、对当天涨幅、跌幅在前的个股再一次认真浏览，找出个股走强(走弱)的原因，发现你认为的买入(卖出)信号。对符合买入条件的个股，可进入你的备选股票池并予以跟踪。三、实盘中主要做到跟踪你的目标股的实时走势，明确了解其当日开、收、最高、最低的具体含义，以及盘中的主力的上拉、抛售、护盘等实际情况，了解量价关系是否的正常等。四、条件反射训练。找出一些经典底部启动个股的走势，不断的刺激自己的大脑。五、训练自己每日快速浏览动态大盘情况。六、最核心的是有一套适合自己的操作方法，特别是适合自己。方法又来自上面的这些训练。复盘就是利用静态再看一边市场全貌，这针对你白天动态盯盘来不及观察、来不及总结等等情况，在收盘后或者定时你又进行一次翻阅各个环节，进一步明确一下，明确那些股资金流进活跃，那些股资金流出主力在逃，大盘的抛压主要来自哪里，大盘做多动能又来自哪里，它们是不有行业、板块的联系，产生这些情况原因是什么？那些个股正处于上涨的黄金时期，那些即将形成完美突破，大盘今日涨跌主要原因是什么等等情况，需要你重新对市场进行复合一遍，更了解市场的变化。复盘的一般步骤是：1、看两市涨跌幅榜：(1)对照大盘走势，与大盘比较强弱，了解主力参与程度，包括其攻击、护盘、打压、不参与等情况可能，了解个股量价关系是否正常，主力拉抬或打压时动作、真实性以及目的用意。了解一般投资者的参与程度和热情。(2)了解当日k线在日k线图中的位置，含义。再看周k线和月k线，在时间上、空间上了解主力参与程度、用意和状态。(3)对涨幅前2版和跌幅后2版的个股要看的特别仔细。了解那些个股在悄悄走强，那些个股已是强弓之弩，那些个股在不计成本的出逃，那些个股正在突破启动，那些个股正在强劲的中盘，也就说，有点像人口普查，了解各部分的状态，这样才能对整个大盘的情况基本上了解大概。(4)在了解个股的过程中，把那些处于低部攻击状态的个股挑出来，仔细观察日K线、周K线、月K线所经历的时间和空间、位置等情况良好的，剔除控盘严重的庄股和主力介入不深和游资阻击的个股，剩余的再看一下基本面，有最新的调研报告最好调出来看一下，符合的进入自己的自选股。看涨幅在前两版的个股，看他们之间有那些个股存在板块、行业等联系，了解资金在流进那些行业和板块，看跌幅在后的两板，看那些个股资金在流出，是否具有板块和行业的联系，了解主力做空的板块。需要说明的看几板合适主要看当日行情的大小，行情好多看几板，行情差看前后两板就可以了。2、看自己的自选股(包括当日选入的)：观察个股是不是按照自己预想的在走，检验自己的选股方法，有那些错误，为什么出错，找出原因，改进。看那些个股已经出现买点(买点自己定的，按照什么标准也是你自己定的)的个股，你要做一个投资计划，包括怎么样情况怎么买，买多少、多少价格、止损位设置等。3、看大盘走势：主要分析收阴阳的情况、成交量情况，与昨日相比是否怎么样的情况，整个量价关系是否正常，在日K线的位置、含义，看整个日K线整体趋势，判断是否可以参与个股，能否出现中线波段，目前大盘处于哪一级趋势的那个阶段。看当日大盘波动情况，什么时候在拉抬、什么时候在打压，拉抬是那些股，打压又是那些股，他们对大盘的影响力又是如何。看涨跌平个股家数，了解大盘涨跌是否正常。了解流通市值前10名个股的运况，以及对大盘的影响，如果不是大盘股影响大盘，找出影响大盘的板块。了解大盘当日的高低点含义，了解大盘的阻力和支持位，了解大盘在什么位置有吸盘和抛压，了解那些个股在大盘打压之前先打压，那些个股在大盘打压末期先止住启动。综合排名榜，市场各要素都展现在这里，那些个股在活跃，那些个股在出逃最强烈，那些个股在拉尾市勾当，那些在尾市打压制造恐慌假象，那些个股盘轻如燕，那些步履蹒跚，这是主力的照妖镜。别忘了还要关注其他市场和品种的情况，回购情况如何，国债情况如何，B股情况如何等等，他们反映的什么样的资金面以及对大盘的情况。掌握基本要素和复盘熟练的要求后，你的盘面感觉肯定是不同的。反复训练后，可加快速度，翻阅个股也不必要看全部，看涨跌前后几版、权重股、自选股等就可以了。复盘是辛苦的，但只有苦尽才能甘来。

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