恒牛网点评(2023/04/27)——大盘指数

炒股票是什么意思？不少人觉得炒股很难，是因为没有做好足够的准备，为什么有的人可以赚钱，有些人却赔钱呢？学习一些知识非常重要，因此对于炒股新手们小编介绍《恒牛网点评(2023/04/27)》相关内容，如果你喜欢的话，可以关注我们的网站。

股票怎么玩的？1、及时止损，不要盲目止盈。 基本上交易员写的书都会提到这一条原则。推荐《专业投机原理》，这本书是读过交易员写的书里边最有逻辑性的。2、价值投资不仅仅是买便宜，而是花较低的价格买护城河。推荐《从格雷厄姆到巴菲特》这本书，貌似不出版了，绿皮的，讲得比较凝练。《聪明的投资者》《证券分析》中给的一些例子都太老旧了，理论叙述比较繁复。3、合适的价格甚至溢价购买具有确定性高成长的股票。《战胜华尔街》等，彼得林奇的书建议都看，甚至人物传记都看，投资成长股已经成了玩股票的基本常识。4、在技术指标相互印证，大盘走势向好的情况下买入。《期货市场技术分析》 金融学界对技术分析经常嗤之以鼻，但是实践中技术分析非常好用。从目前实践看，比财务分析更有用。5、CAPM模型 个股收益率约等于无风险收益率+贝塔*股票市场的风险溢价。模型很老，但是提供了一个基本思路：影响个股收益率的最大因素是市场的整体表现。简而言之，牛市来了猪也会飞，市场整体走熊的时候，好股票也很难避免。宏观上的策略分析非常重要。所以建议大家少看分析师的个股分析，多看牛逼分析师的宏观策略。6、小心戴维斯双杀、小公司很多年高成长以后变成大公司以后的增速放缓以及诚信问题。7、资金管理比交易更重要。市场永远不会错，自己错了要及时改正。永远不要让一笔交易让自己损失掉大部分资本。损这件事非常重要。任何一笔交易自己不可能知道所有信息，错了就要认错。不妨看看北电、黑莓、中国远洋、两桶油……股票的走势，很多股票跌下去了就代表一个时代的终结，是永远别想弹回高位的。8、不要信股评，不要信小道消息和谣言，不要人云亦云。仔细读财务报表，仔细观察技术指标和盘口。它们不会说谎，会告诉自己正在发生的事情。

成长型投资大师德伍却斯的交易法则金投股票讯，德伍却斯(Derwood S. Chase Jr.)是美国知名的成长型投资大师，投资经历长达48年，毕业于维吉尼亚大学(University of Virginia)，1954年取得哈佛大学(Harvard University)企管硕士学位，1958年创立大通投资顾问公司(Chase Investment Counsel Corporation：与大通银行无任何关系)，曾任美国投资顾问协会主席(the Investment Counsel Association of America)及维吉尼亚大通基金会董事长(the Chase Foundation of Virginia)，大通投资顾问公司只管理公司退休基金、信托基金、个人退休计划及捐赠基金，至2001年止，管理总资产达14亿美元以上，其中机构大型权益组合(Institutional Large-Cap Equity Composite)1990至2001年的年复利报酬达16.38%，分别超越同期标准普尔500指数(S&P 500)及罗素1000成长指数(Russell 1000 Growth)的表现达3.53%及4.31%，由于操作绩效卓越，1997年12月开始发行第一个共同基金大通成长基金(Chase Growth Fund)，至2001年底止，大通成长基金4年平均年报酬率达9.88%，亦轻易打败同期标准普尔500指数的5.65%，在743支同类型基金中排名第六，知名基金评等公司晨星公司(Morningstar Inc.)因此给予五颗星的最高评价，显见在德伍．却斯领导下的优异投资成果。德伍却斯的投资方法主要以成长为考虑，大型股为主要投资标的，他曾在媒体访问中表示，他是以价值取向(Value-oriented)的GARP(Growth at Reasonable Price)投资者，选股结合数量研究(Quantitative research)、技术分析(Technical research)及基本面(Fundamental research)，并认为好的投资组合应有35~45支股票，才足以分散风险。投资程序：德伍却斯虽然自称为GARP(Growth at Reasonable Price)投资者，但它也称自己为风险规避(Risk Averse)的成长型投资者，并运用动能投资策略(Momentum Strategy)，以表现良好的大型成长股为主要投资标的。总市值大于等于50亿美元(Market cap greater than or equal to $ 5 billion)。过去五年盈余复合成长率大于等于10% (Earning growth past five years greater than or equal to 10% annualized)。股东权益报酬率大于等于15%(Return on equity greater than or equal to 15%)。预估本益比小于等于过去五年盈余复合成长率的两倍(Forward PE less than or equal to twice the past five year's earning growth rate)。近六个月股价相对强弱度排名60%以上 (6 month relative strength at least 60)。近12个月股价相对强弱度排名60%以上(12 month relative strength at least 60)。大师选股报告的使用方法：由于德伍却斯在一篇访谈内容中，提及他也用低于市场平均负债水平(Below-average levels of debt)来降低投资风险，因此，本选股程序整合以下客观、可量化的指标作为选股标准及买进标准。选股标准：总市值≧市场平均值*1.0。过去五年盈余复合成长率≧10%。近四季股东权益报酬率≧15%。近一季负债比率1。近12个月股价相对强弱度>1。

巴菲特：人生就像马拉松 投资就像滚雪球1962年，32岁的巴菲特在写给投资合伙人的信中讲了一个故事：我根据并非完全可靠的消息来源得知，伊萨贝拉女王当初资助哥伦布环球探险航行的投资资本大约是3万美元。大家普遍认为这笔投资至少来说是一项相当成功的风险投资了。但我认为，如果不考虑发现地球的另一半所带来的心理上的满足的话，我必须指出，尽管当时普遍盛行擅自占地者通过对不动产的占有达到一定期限而获得所有权的权利，这项交易的回报也肯定没有投资IBM更加赚钱。非常粗略地估算一下，如果当时把这3万美元投入年复合收益率为4%的项目，那些到1962年将会累计增值到2万亿美元(这2万亿是真金白银而不是政府统计数据!)。那些为卖掉曼哈顿岛的印第安土著进行辩护的历史学家们或许也可以从类似的计算中找到辩护的理由。这样的几何级财富增长过程表明，要想实现神话般的财富增值，要么让自己活得很长，要么让自己的钱以很高的收益率复合增长。关于如何让自己活得很长，我本人并没什么特别有益的经验可以提供给各位。我们总会非常吃惊地看到，年利率之间相对而言小小的差异，经过很多年之后却会导致最终积累价值结果的非常巨大的差异。因此，尽管我们努力争取更高的投资收益率，但是只要能够每年超越道琼斯指数几个百分点，我们就认为已经是一个非常了不起的成就了。这意味着经过10年或者20年之后我们就可以多赚很多很多的钱。从1965年巴菲特接管伯克希尔公司，到2010年，过去46年巴菲特平均取得了年20.2%的年复合收益率，同期标准普尔500指数年复合收益率为9.4%，巴菲特每年只不过比市场多赚了10.8%而已。但是46年总体来看巴菲特累计赚了90409%，而指数累计增长了6262%。每年10.8%的复合收益率小差异，却导致46年总收益率84147%的巨大差异。巴菲特自己证明他早在1962年所说的复利的神奇。巴菲特在一封写给合伙人的信中说：手段与目的绝不能混淆，目的只能是税后的复利收益率最大化。1994年10月10日巴菲特在内布拉斯加大学的演讲中对复利作了一个有趣的比喻：复利有点像从山上往下滚雪球。最开始时雪球很小，但是往下滚的时间足够长(从我买入第一只股票至今，我的山坡有53年时间之久)，而且雪球粘得适当紧，最后雪球会很大很大巴菲特把自己成为世界巨富的秘诀总结为滚雪球：人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。雪很湿，比喻年收益率很高，坡很长，比喻复合增长的时间很长。巴菲特用滚雪球比喻通过长期复利的作用实现巨大财富的积累，和老子道德经第64章几乎完全一致：第一，通过复利的长期作用积累财富，如同滚雪球，慢慢发大财，合乎天之道。第二，让财富慢慢小幅增长，如同滚雪球一次只增厚薄薄的一层，要比短期暴富容易得多，合乎人之道：其安易持，其未兆易谋；其脆易泮，其微易散；为之于未有，治之于未乱。第63章讲的更加直截了当：图难于其易，为大于其细李嘉诚特总结为一句话：不疾而速。翻成英文就是：Slow is fast。人生就像马拉松，投资就像滚雪球。

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